首批三季度招股报告出炉：“单宠”科技，兆易

公募基金2025年三季报开始披露，基金经理持仓情况和最新判断浮出水面。 10月21日，德邦基金、上银基金、北新瑞丰基金、同泰基金、果果基金等多家中小公募机构旗下30余只产品率先发布三季报。数据显示，不少科技主题基金表现良好，不仅实现正收益，同时规模不断扩大。投资策略方面，多位基金经理看好A股后市，持续看好科技机会。不过，一些基金经理选择在第三季度减持股票，以抵御市场波动。科技主题基金成“大赢家”，不少基金纷纷扩容。 10月21日，德邦基金旗下三只公募基金连续披露第三次季度报告。贝壳财经记者分析wind数据发现，已有30余只公募基金发布三季报。其中，华富中证人工智能产业指数基金、西藏动财稳健配置6个月等产品率先在10月15日左右发布公告。总体来看，有不少科技主题基金不仅表现出色，而且规模不断扩大。兆翼管理的全国旭源A三季度净值增长率为45.58%，提升了沪深300指数及小幅股票混合型基金的平均水平。三季度末，最新基金管理规模为190.69亿元，较二季度末增加60.88亿元。同时，截至10月21日，同泰数字经济今年收涨67.18%，北新瑞丰有用产业收涨69.19%，上海银行数字经济收涨42.85%，均大幅超过主力基础广泛的指数。从规模变化来看，三季度末同泰数字经济规模增至2.45亿元，较二季度末的1.51亿元大幅增长。北新瑞丰益业三季度末管理规模为6300万元，较二季度末4900万元略有增长。上海经济银行管理规模由二季度末的1400万元扩大到2.6亿元。值得注意的是，从已披露的三季报来看，大部分基金仍保持较高的权益类资产配置比例。华富嘉洛中证人工智能产业指数基金股票仓位占比高达96.83%，同泰数字经济、北新瑞丰受益产业股票仓位占比均超过90%。不过，一些基金经理也选择了en 减少股票头寸以应对市场波动。三季报显示，赵毅管理的全国旭源股票仓位为85.5%，今年二季度末，该基金股票仓位达92.42%。同时，卡希特表示，北新瑞丰实业三季度的库存仓位也在90%左右，相比二季度末也略有下降。华富嘉洛中证人工智能产业指数基金经理张亚、李晓华指出，2025年第三季度，市场呈现出明显的“牛市行情格局，总体风格可能正在从花费数年成长的价值偏好逐渐转向。这一变化的背后，表明我国将持续深化经济结构性变革。看好大规模AI模型和算力，长期稳定 以及积极的趋势股市逐渐明朗。 “目前，中国股市长期稳定向好的趋势正在逐渐明朗。美国‘关税’目标的政策已经明显放松，美元的流动性也有望达到拐点，这将为中国股市的流动性带来进一步改善。”赵毅认为，今年以来，中国经济保持平稳韧性发展，境外资金对中国股市产生较强影响。展望逐渐转正，“我们始终对中国经济高质量发展引领、保持长期向好态势充满信心”。展望四季度，张亚、李晓华在三季报中指出，人工智能产业发展驱动的逻辑正在发生重要变化。在此背景下，人工智能ETF可以产业链完整、产业分布均衡，将更容易适应当前产业演进和市场高度变化的特点。此外，预计2025年第四季度人工智能行业将进入多次景气景气期。“总体而言，现阶段人工智能行业仍然具有较高的配置价值。”同泰数字经济基金经理陈宗超在季报中表示，专注于AI硬件和算力国产化的科技股将是未来3至5年的投资主线。他认为“世界的未来在于科技，科技的未来在于中国”。关注大规模人工智能模型、计算能力、半导体等多个方向。其管理的北信瑞丰优势产业基金经理程敏在季报中表示，四季度预计到 2025 年，这一增长周期的基础预计将持续下去。从历史上看，新技术的提升周期可以超过10年。当前政策不断承诺，新技术不断酝酿，部分行业业绩开始显现，行业或将进入井喷阶段。我们继续看好科技增长领域的投资机会。上海银行数字经济基金经理赵志业、惠军在季报中表示，看好这两个方向。一是国产计算芯片的方向。在行业“高需求、低供给”的格局进一步加剧的同时，国产计算芯片正在呼唤加速商业化的时代。二是AI端侧芯片的方向，如果未来智能玻璃等明星终端实现销量增长，领先的端侧芯片设计公司可以重现“戴维斯双倍”的局面。e-click”业绩与价值同步增长的市场。新京报贝壳财经记者胡萌编辑王金宇校对刘保庆